Основные показатели рентабельности: формулы. Рентабельность предприятия - это что? Анализ рентабельности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют финансовые ре­зультаты и эффективность деятельности предприятия. Они изме­ряют доходность предприятия с различных позиций и группиру­ются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприя­тий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительно­го анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используют­ся как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Для определения эффективности деятельности предприятия будут рассмотрены три показателя рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала.

Коэффициент рентабельности продаж (ROS). Данный показатель отражает эффективность деятельности предприятия и показывает долю (в процентах) чистой прибыли в общей выручке предприятия. В западных источниках коэффициент рентабельности продаж называют – ROS (return on sales ).

Изучение любого коэффициента целесообразно начинать с его экономического смысла. Рентабельность продаж отражает деловую активность предприятия и определяет то, насколько предприятие эффективно работает. Коэффициент показывает, сколько денежных средств от проданной продукции является прибылью предприятия. Важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало чистых денег с этих продаж.

Коэффициент рентабельности продаж описывает эффективность реализации основной продукции предприятия, а также позволяет определить долю себестоимости в продажах.

Формула рентабельности продаж по российской системе бухгалтерской отчетности выглядит следующим образом:

Коэф. рентабельности продаж = Чистая прибыль / Выручка * 100%, % (1)

Следует уточнить, что при расчете коэффициента вместо чистой прибыли в числителе может использоваться: валовая прибыль, прибыль до налогов и процентов (EBIT), прибыль до налогов (EBI). Соответственно будут появляться следующие коэффициенты:

Коэф. рент. продаж по вал. прибыли = Вал. прибыль / Выручка * 100%, % (2) Коэф. операционной рентабельности = EBIT / Выручка * 100%, % (3) Коэф. рент. продаж по прибыли до налогов = EBI / Выручка * 100%, % (4)

Для расчета всех приведенных выше показателей рентабельности достаточно данных, содержащихся во 2-й форме бухгалтерской отчетности – "Отчете о финансовых результатах".

В зарубежных источниках коэффициент рентабельности продаж вычисляется по следующей формуле:

ROS = EBIT / Revenue * 100%, % (5)

Нормативное значение для данного коэффициента ROS > 0. Если рентабельность продаж оказалась меньше нуля, то стоит серьезно задуматься над эффективностью управления предприятием.

– добыча полезных ископаемых – 26% – сельское хозяйство – 11% – строительство – 7% – оптовая и розничная торговля – 8%

Коэффициент рентабельности активов (ROA). Он показывает, сколько денежных средств, приходится на единицу активов, имеющихся у предприятия. Позволяет оценить качество работы её финансовых менеджеров.

Данный коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия. Цель его использования – повышение его значения (с учетом, ликвидности предприятия), то есть с помощью его финансовый аналитик может быстро проанализировать состав активов предприятия и оценить их в клад в генерацию общего дохода. Если какой–либо актив не дает вклада в доход предприятия, то он него целесообразно отказаться (продать, снять с баланса). Другими словами рентабельность активов – это отличный индикатор общей доходности и эффективности деятельности предприятия.

Рентабельность активов рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы * 100%, % (6)

В результате расчета получается величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации. Показатель также можно интерпретировать как "сколько копеек приносит каждый рубль, вложенный в активы организации".

Чистая прибыль организации берется по данным "Отчета о финансовых результатах", активы – по данным Бухгалтерского баланса.

В западной литературе формула расчета рентабельности активов (ROA, Return of assets) выглядит следующим образом:

ROA = NI / TA *100%, % (7)

где: NI – Net Income (чистая прибыль) TA – Total Assets (сумма активов)

Альтернативный вариант расчета показателя следующий:

ROA = EBI / TA *100%, % (8)

где: EBI – чистая прибыль, получаемая держателями акций.

Норматив для коэффициента рентабельности активов, как и для всех коэффициентов рентабельности ROA> 0. Если значение меньше нуля – это повод серьезно задуматься над эффективностью предприятия. Вызвано это будет тем, что предприятие работает себе в убыток.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (return on equity, ROE). Это показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя "рентабельность активов", данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается делением чистой прибыли (обычно, за год) на собственный капитал организации:

Рент. собственного кап. = Чистая прибыль / Собственный капитал * 100%, % (9)

Более точный расчет подразумевает использование средней арифметической величины собственного капитала за тот период, за который берется чистая прибыль (как правило, за год) – к собственному капиталу на начало периода прибавляют собственный капитал на конец периода и делят на 2.

Чистая прибыль организации берется по данным "Отчета о финансовых результатах", собственный капитал – по данным пассива Бухгалтерского баланса.

Особым подходом к расчету рентабельности собственного капитала является использование формулы Дюпона. Формула Дюпона разбивает показатель на три составляющие, или фактора, позволяющие глубже понять полученный результат:

Рентабельность собственного капитала (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал) = Рентабельность по чистой прибыли * Оборачиваемость активов * Финансовый левередж (10)

По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляем примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше. Главным сравнительным критерием при анализе рентабельности собственного капитала выступает процент альтернативной доходности, которую мог бы получить собственник, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если банковский депозит может принести 10% годовых, а бизнес приносит лишь 5%, то может встать вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса.

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако как видно из формулы Дюпона, высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Это отражает главный закон бизнеса – больше прибыль, больше риск.

Расчет показателя рентабельности собственного капитала имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (т.е. положительные чистые активы). В противном случае расчет дает отрицательное значение, малопригодное для анализа.

Нормативное значение рентабельности продаж по отраслям

Расчет нормативного значения рентабельности продаж для промышленных предприятий и других организаций крайне важен в управлении компании. Зная эти показатели, можно провести качественный экономический анализ и улучшить эффективность работы предприятия. Если компания хочет сохранить свои позиции на рынке или даже улучшить их, то очень важно проводить такие подсчеты за короткие периоды. Это позволит не только более качественно управлять организацией, но и даст возможность своевременно реагировать на любые изменения на рынке.

Основные понятия

Прежде чем разбираться, каким является нормативное значение рентабельности продаж, нужно понять, что это такое. В бухгалтерском учете это понятие означает экономический показатель, определяя который можно выяснить уровень эффективности использования на предприятии тех или иных ресурсов. Причем учитываются не только материальные активы, но и природные, трудовые ресурсы, инвестиции, капитал, продажи и прочее. Если говорить более простыми словами, то под рентабельностью подразумевают уровень доходности бизнеса, его эффективность с экономической стороны и выгоду, которую он приносит.

Таким образом, получается, что если показатель рентабельности ниже нуля, то такой бизнес убыточен, и нужно срочно заняться повышением данного показателя, узнать, что повлияло на возникновение такой ситуации и устранить причины возникшей проблемы. Уровень рентабельности принято выражать в коэффициентах, а вот относительные показатели выражаются для рентабельности продаж в процентах. Нормативное значение также может указывать на эффективность эксплуатации ресурсов предприятия, при нормальных значениях организация будет не только перекрывать затраты, но и получать прибыль.

Показатели рентабельности

При расчете всех показателей очень важно обратить внимание на такое понятие, как порог рентабельности. Данный показатель или если сказать точнее, точка, фактически стоит на разделении убыточного и эффективного состояния компании. Она служит для сравнения с точкой безубыточности, отражая, в какой момент убыточный бизнес стал эффективным. Чтобы проанализировать эффективность работы компании, необходимо сравнить фактические показатели доходности с плановыми. Кроме этого, в сравнении применяют данные за прошлые периоды и показатели компаний конкурентов. А вот коэффициенты, или, как их еще называют, индексы продаж, определяют, вычисляя отношение общего дохода к основным активам и потокам.

Основные группы нормативов

Нормативное значение рентабельности продаж и доходность можно разделить на определенные группы, а именно:

• Рентабельность продаж (доходность предприятия).
• Рентабельность необоротных активов.
• Рентабельность оборотных активов.
• Доходность личного капитала.
• Доходность продукции.
• Доходность производственных фондов и рентабельность их использования.

Используя именно эти показатели с учетом сферы деятельности компании можно определить ее общую доходность. Для определения рентабельности активов необходимо определить эффективность эксплуатации собственного капитала фирмы либо же ее инвестиционных средств: все зависит от того, каким образом активы компании приносят ей прибыль, какое ее количество с учетом ресурсов, затраченных на производство. Для расчета доходности активов используется соотношение прибыли за конкретный промежуток времени к размеру активов предприятия за тот же период. Формула выглядит следующим образом:

• R активов = Р (прибыль)/ А (размер активов).

Эти же показатели используются в экономике для расчета рентабельности эксплуатации фондов производства, инвестиционных вложений и собственного капитала. Например, рассчитав рентабельность собственного капитала акционерного общества, можно узнать, насколько эффективны вложения акционеров в данную отрасль.

Расчет рентабельности

Рентабельность продаж (нормативное значение) является показателем доходности, которая выражается в коэффициентах и представляет собой отображение доли дохода на каждый потраченный денежный эквивалент. Для расчета доходности продаж компании вычисляется соотношение чистой прибыли к размеру вырученных средств. Расчеты проводятся по формуле:

• R прод.= Р (доход чистый)/ V (объем выручки).

На этот показатель непосредственно влияет ценовая политика организации, а также ее гибкость в том сегменте рынка, где задействована ее продукция. Многие фирмы для увеличения собственной прибыли используют различные внешние и внутренние стратегии, а также проводят анализ деятельности конкурентов, ассортимент предлагаемой ими продукции и прочее. Не существует четких схем, норм, обозначений прибыльности. Это напрямую зависит от того, что нормативное значение рентабельности продаж напрямую взаимосвязано со спецификой деятельности организации. Все показатели могут отразить лишь общую эффективность деятельности компании за конкретный период.

Основные формулы

Чтобы эффективно управлять продажами и контролировать результативность деятельности организации, проводятся расчеты доходности предприятия. Для этого принято использовать определенные показатели, а именно: валовую и операционную EBIT прибыль, данные баланса, чистую рентабельность продаж. Расчет прибыли с учетом показателя валового дохода показывает коэффициент, обозначающий долю прироста от каждого заработанного денежного эквивалента. Для расчета этого показателя берут соотношение чистого дохода после выплаты налоговых обложений к общему объему средств за конкретный период работы организации. Иными словами, операционная рентабельность равна валовому доходу, разделенному на торговую выручку.

Стоит отметить, что этот коэффициент необходимо вносить в бухгалтерскую отчетность. А вот операционная прибыль EBIT равна соотношению показателя EBIT к общему объему выручки. При этом данный показатель отражает общий доход до того, как из него вычитают все проценты и налоги. Именно по этой формуле рассчитывается операционная рентабельность продаж, нормативное значение в производстве, а также другие важные значения. Считается, что данный коэффициент находится между общими данными по прибыли и чистым заработком организации.

Коэффициенты рентабельности

А вот рентабельность продаж по балансу является коэффициентом, расчет которого проводится на основании данных отчетов бухгалтерии и представляет собой характеристику доли прибыли от общей выручки организации. Расчет этого коэффициента проводится по формуле соотношения общего дохода или убытка от реализации продукции к объему выручки. Чтобы получить результат, нужно просто воспользоваться уже готовыми данными из баланса предприятия.

Расчет чистой доходности продаж осуществляется посредством соотношения чистой прибыли после всех выплат к общему объему выручки. Для осуществления самостоятельных расчетов нормативного значения рентабельности продаж в торговле нужно узнать, какое количество продукции было реализовано и какой доход получила организация с этой продажи после того, как выплатила все налоги с учетом прочих расходов, касающихся операционной деятельности, но при этом не затрагивая не операционные расходы.

Анализ результатов

Благодаря всем этим формулам специалисты компании могут рассчитать самые разнообразные разновидности прибыли относительно общего числа выручки. Но все равно, зависимость от особенности основного направления работы предприятия остается достаточно значимой. Если была рассчитана рентабельность продаж, нормативное значение и прочие коэффициенты за несколько периодов деятельности организации, то сотрудники предприятия смогут сделать качественный экономический анализ. То есть данные показатели помогут проводить оперативное управление экономической деятельностью предприятия. Кроме того, это позволит оперативно отреагировать на колебания и изменения на рынке, что, несомненно, поможет улучшить показатели деятельности и обеспечить предприятию постоянный доход.

Показатели, отражающие нормативное значение рентабельности продаж, применяются в расчетах оперативной деятельности. Но использовать их для долгосрочных периодов не стоит, поскольку изменения на рынке происходят достаточно часто, и с такими расчетами своевременно отреагировать на них не получится. Они помогут решать ежедневные и ежемесячные задачи, помогая строить планы по реализации производимой продукции.

Повышение рентабельности

Существуют способы, позволяющие повысить нормативное значение рентабельности продаж. Среди них самыми распространенными считаются следующие: снижение себестоимости продукции посредством уменьшения затрат на производство товара и увеличения объема производимого товара, что позволит повысить валовую выручку. Но чтобы эффективно использовать эти методы, у организации должно быть достаточно трудовых и материальных ресурсов. Опять же, для проведения подобных мероприятий надо работать с высококвалифицированными сотрудниками либо повышать уровень профессионализма своего персонала посредством различных тренингов и используя новые методики и практики мировой экономики, улучшающие навыки работников.

Чтобы повысить нормативное значение рентабельности продаж по чистой прибыли, важно изучать, на каких позициях находятся конкуренты организации, какая у них ценовая политика, проводятся ли акции или другие завлекающие мероприятия. И уже имея эти данные можно осуществлять анализ того, какие факторы целесообразно использовать для снижения себестоимости продукции. Причем для аналитических мероприятий следует использовать не только данные о конкурентах в регионе, но и применять информацию о лидерах данного рыночного сегмента.

Заключение

Для повышения показателей рентабельности продаж нормативное значение по отраслям должно быть рассчитано по всем необходимым формулам и проведен анализ полученных данных. Стоит учитывать, что на повышении эффективности предприятия влияет не только ее ценовая политика, но и ассортимент, который она может предложить своим потребителям.
Чаще всего лучшим решением для снижения себестоимости продукции является внедрение современных технологий в производство. Чтобы понять, улучшит ли такой способ производство, обязательно нужно провести экономический анализ и выяснить, какие затраты нужны для этого, сколько займет времени освоение новой техники сотрудниками и через какой период окупится данное вложение.

Показатели рентабельности

Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

Динамика показателей рентабельности оао "умз" за 31.12.2009 г. - 31.12.2014 г. Г.Г. Представлены в таблице №5.

Таблица 5

Значения показателей рентабельности оао "умз" за весь рассматриваемый период представлены в таблице №5а.

Таблица 5а

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО "УМЗ" ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 4,1%, а на конец периода -88,3% (изменение в абсолютном выражении за период - (-92,5%)). Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.

Повышение рентабельности собственного капитала c 0,50% до 3,63% за анализируемый период было вызвано увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 35591,3 тыс.руб.

Как видно из таблицы №5, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

Анализ финансовой устойчивости

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ОАО "УМЗ" в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 6.

Таблица 6

Анализ показателей финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 6а.

Таблица 6а

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ОАО "УМЗ" в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 7.

Таблица 7

Анализ показателей финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 7а.

Таблица 7а

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям, основываясь на трехкомплексном показателе финансовой устойчивости, в динамике заметна стагнация финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы №6, и на конец 31.12.2009 г. года, и на конец 31.12.2014 г. года финансовую устойчивость ООО "УМЗ" по 3-х комплексному показателю можно охарактеризовать как "Абсолютная финансовая устойчивость", так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице №6а, говорит о том, что по сравнению с базовым периодом (31.12.2009 г. года) ситуация на ООО "УМЗ" осталась в целом на том же уровне.

Показатель "Коэффициент автономии", за анализируемый период увеличился на 0,06 и на конец 31.12.2014 г. года составил 1,02. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель "Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)", за анализируемый период снизился на -0,06 и на конец 31.12.2014 г. составил -0,02. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель "Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств", за анализируемый период снизился на -0,14 и на конец 31.12.2014 г. года составил -0,04. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель "Коэффициент маневренности", за анализируемый период снизился на -0,07 и на конец 31.12.2014 г. года составил -0,02. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО "УМЗ" обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель "Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами", за анализируемый период снизился на -0,50 и на конец 31.12.2014 г. года составил 0,90. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

31.Анализ показателей рентабельности.

Рентабельность - это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования капитала, ресурсов, являющийся мерой доходности предприятия в долгосрочном периоде. В основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли (чаше всего в расчет показателей рентабельности включают чистую прибыль) или к затраченным средствам, или к выручке от реализации, или к другим активам предприятия. Показатели рентабельности могут быть рассчитаны как коэффициенты и тогда представлены в виде десятичной дроби или в виде показателей рентабельности и тогда представлены в виде процентов.

Показатели рентабельности рассчитываются на основании Баланса ф.1 и Отчета о финансовых результатах предприятия ф.2. В основу расчета показателей рентабельности могут быть положены различные величины прибыли предприятия: маржинальная прибыль, операционная прибыль, прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль (EBIT), прибыль до выплаты налога на прибыль (EBT), чистая прибыль. Чаще всего для расчета коэффициентов рентабельности используется чистая прибыль или прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль.

Фактора­ми, влияющими на рентабельность, являются, с одной стороны, используемый капитал, обеспечивающий возможность производительной деятельности и получение прибыли, с другой - выручка от реализации произведенной продукции, имущества и т. п. (оборот),как источник поступления средств на предприятиеи формирования прибыли. Исходя из целей анализа используют различные сочетания прибыли по отношению к показателям, для которых исследуется их отдача (эффективность использования), что позволяет сконструиро­вать множество различных показателей (табл. 15.1): 1) рентабельность экономическая (активов), рентабельность со­бственного капитала, рентабельность при­меняемого в производстве капитала, рентабельность оборотных активов, рентабельность чистых активов и т.п. (ресурсный подход); 2) рентабельность оборота (продаж); 3) рентабельность реализованной продукции, рентабельность отдельных видов или групп продукции, рентабельность инвестиций и т.д. (затратный подход).

	Показатели рентабельности	Формулы расчета	Назначение
	Рентабельность экономическая (активов)	, где - чистая прибыль налогообложения; активы предприятия.	Характеризует экономическую рентабельность всего используемого на предприятии капитала, т.е. суммы собственных и заемных средств, отдачу, которая приходится на рубль активов
	Рентабельность со­бственного капитала	, где СК – величина собственного капитала предприятия.	Характеризует эффективность собственного капитала предприятия, насколько успеш­но он используется. Увеличение этого показателя соответствует цели роста прибыли предприятия. На него опираются при сравнении и оценке пре­имуществ альтернативных инвестиций и при принятии решений об инвестициях и дезинвестициях на предприятии
	Рентабельность текущих активов Рентабельность чистых активов	, где - оборотные активы.	Показатели характеризую отдачу, которая приходится на рубль соответ­ствующих активов
	Рентабельность реализации (оборота)	, где В об – выручка от обычных видов деятельности; , где В – выручка от обычных видов деятельности+ операционные и внереализационные доходы и расходы	Характеризует прибыль, которую получает предприятие с каждого рубля реализации
	Рентабельность продукции	, где С – себестоимость продукции	Характеризует прибыльность затрат, используется при внутрихозяйственных аналитических расчетах, контроле за прибыльностью (убыточностью) производства продукции
	Рентабельность отдельных видов продукции	, где - прибыль по изделиюi ; - себестоимость по изделию i ;	Характеризует прибыльность различных видов продукции. Используется к качестве базы расчета прибыли при определении цен и в аналитических целях при контроле за прибыльностью (убыточностью) изделий, решений по неэффективным изделиям
	Рентабельность инвестиций (Return On Investment – ROI) или расчетной(средней) нормы прибыли (accounting rate of return – ARR method) .	где – величина прибыли после налогообложения; - учетная стоимость активов на начало периода; - учетная стоимость активов на конец периода; , где - среднегодовой чистый доход (прибыль после вычитания налогов + амортизации); –первоначальные капиталовложения.	Применяется при выборе наилучшего варианта инвестирования. Инвестиции осуществляются в тот проект, у которого рентабельность выше. Показывает степень возрастания капитала в результате основной производственной и внепроизводственной деятельности.

Рассмотрим схему анализа на примере одного из показателей рентабельности (рентабельности продаж).

Для анализа факторов, влияющих на рентабельности оборота, воспользуемся приемом цепных подстановок. На изменение рентабельное влияют два фактора: прибыль после налогообложения (в зависимости от целей анализа может использоваться прибыль отчетного периода, прибыль до налогообложения, прибыль от обычных видов деятельности) и выручка от реализации
. На в свою очередь влияет изменения объема реализации и структура, себестоимость и цена реализованной продукции. На величину также влияют эти факторы. Поэтому при анализе рентабельности продаж (оборота) исследуется влияние этих факторов на изменение как , так и .

Первый шаг – расчет плановой рентабельности оборота при плановой прибыли
и плановой выручке
(15.1):

, (15.1)

Второй шаг – расчет рентабельности оборота
при условии, когда прибыль
ивыручка отчетного периода от реализации (оборот) продукции
пересчитаны на объем продаж отчетного периода
без изменения цены и себестоимости продукции (15.2):

(15.2)

Третий шаг – расчет рентабельности оборота
при условии учета влияния изменения прибыли за счет изменения фактора «средней цены, по которой реализуется продукция» Расчеты начинаются с определения суммы прибыли
и выручке отчетного периода от реализации (оборот) продукции
, которые могло бы получить предприятие при фактических значениях объема реализации; структуры товарной продукции, фактических цен, и базовой (плановой) величине затрат (влияние этого фактора исключается). Выполняя подобный расчет из объема реализации за отчетный период вычитают затраты на производство (себестоимость) продукции базового периода, пересчитанную на объем реализации отчетного периода (факт)

, (15.3)

за счет изменения прибыли
и выручки
под влиянием фактора «затраты на производство (себестоимость) продукции» исходим из предположения, что при сравнении прибыли в фактических объемах, при фактической структуре реализованной продукции, при фактических ценах и фактических затратах, с прибылью, которую могло бы получить предприятие при базовой (плановой) величине затрат и фактических значениях остальных факторов, отразилось влияние на прибыль изменения затрат на ее производство (под влиянием увеличение/снижение в объемах реализованной продукции той продукции, которая имеет большую/меньшую себестоимость). Для этого, необходимо из прибыли отчетного периода
вычесть сумму прибыли , которую могло бы получить предприятие при базовой (плановой) величине затрат, но при фактических значениях всех остальных факторов. Расчет выполняется по формуле (15.4):

, (15.4)

При анализе влияния изменения рентабельности оборота
за счет фактического изменения прибыли и выручки отчетного периода от реализации в формулу (15.4) вместо плановой величины
подставляем ее фактическое значение (15.5):

, (15.5)

Оценка показателей рентабельности дает представление о том, насколько эффективно предприятие осуществляет свою деятельность, контролирует расходы на производство и реализацию продукции, и какую чистую прибыль при этом получает. Нормативного значения для коэффициентов рентабельности не существует, но есть общее правило: величина рентабельности должна быть на таком уровне, чтобы обеспечивалась ликвидность предприятия. Это не означает, что чем выше значение коэффициента, тем лучше. Существенное увеличение рентабельности в течение отчетного периода может привести к значительному снижению ликвидности. Планируя коэффициенты рентабельности, предприятию всегда требуется решать, что на данном этапе важнее: рентабельность или ликвидность.

Сами по себе все показатели могут быть полезными, чтобы сравнить:

изменение их во времени;

фактические результаты с прогнозом;

бизнес-единиц между собой;

со среднеотраслевыми показателями, что позволяет определить место предприятия среди других предприятий отрасли.

Показатели рентабельности работы предприятия

Рентабельность – способностьпредприятия генерировать прибыль.

	Наименование показателя	Экономическая сущность	Методика расчёта	пр.67н /	Формула расчёта по данным бухгалтерской (финансовой) отчётности /пр.66н /	Нормативное значение
	Экономическая рентабельность (рентабельность активов)	Показывает эффективность использования имущества	Чистая прибыль х 100% Средняя за период стоимость активов	Стр 190 ф.2 х 100% Стр. (300 – 216) ф.1 (нач. + конец /2)	Стр. 2400 х 100% Стр.(1600 – РБП) (гр.4+гр.3)	Чем больше, тем лучше
	Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность)	Показывает эффективность собственного капитала. Динамика данного показателя влияет на уровень котировки акций	Чистая прибыль х 100%	Стр. 190 ф.2 х 100 %	Стр. 2400 х 100% Стр.(1300+1530+1540-РБП) (гр.4+гр.3)	Чем больше, тем лучше
	Рентабельность продаж (коммерческая рентабельность)	Показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. реализованной продукции	Прибыль от продаж х 100% Выручка – нетто от реализации	Стр 050 ф.2 х 100 % Стр. 010 ф.2	Стр. 2200 х 100%	Чем больше, тем лучше
	Рентабельность текущих затрат (затратоотдача)	Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль затрат	Прибыль от продаж х 100 % Затраты на производство и реализацию продукции	Стр 050 ф.2 х 100 % Стр.(020 + 030 +040) ф.2	Стр. 2200 х 100% Стр.(2120+2210+2200)	Чем больше, тем лучше
	Чистая рентабельность	Показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 руб. выручки	Чистая прибыль х 100 % Выручка – нетто от реализации	Стр 190 ф.2 х 100 % Стр. 010 ф.2	Стр. 2400 х 100%	Чем больше, тем лучше
	Валовая рентабельность	Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки	Валовая прибыль х 100 % Выручка – нетто от реализации	Стр 029 ф.2 х 100 % Стр. 010 ф.2	Стр. 2100 х 100%	Чем больше, тем лучше
	Рентабельность инвестированного (перманентного) капитала	Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок	Чистая прибыль х 100 % Средняя стоимость собственного капитала + средняя стоимость долгосрочных обязательств	Стр 190 ф.2 х 100 % Стр. (490 + 590 + 640 + 650-216) ф.1 (нач. + конец /2)	Стр. 2400 х 100% Стр.(1300+1400+1530+1540-РБП) (гр.4+гр.3)	Чем больше, тем лучше
	Рентабельность инвестиций (конкретных)	Показывает, какова прибыльность конкретного инвестиционного проекта	Чистая прибыль от конкретного инвестиционного проекта х 100 % Сумма средств, инвестированных в этот проект	По аналитическим данным		Чем больше, тем лучше
	Коэффициент устойчивости экономического роста	Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счёт ФХД предприятия	(Чистая прибыль – Дивиденды, выплаченные акционерам) х 100 % Средняя за период стоимость собственного капитала	Стр(190ф.2 – дивиденды)х100 % Стр. (490+640+650-216) ф.1 (нач. + конец /2)	Стр. (2400 – дивиденды)*100% Стр.(1300+1530+1540-РБП) (гр.4+гр.3)	Чем больше, тем лучше

Рентабельность - характеристика финансового состояния компании, позволяющая оценить способность приносить прибыль на вложенные средства. Рентабельность вычисляется как прибыль, приходящаяся на единицу вложенных средств.

Рентабельность является обобщающим показателем деятельности предприятия с точки зрения соотношения затрат и результатов. На конечный результат влияют две составляющие: внутренние организационно-экономические факторы и внешние рыночные условия. Первая составляющая включает в себя изменения производительности труда, технических характеристик производства, способа его организации, т. е. все то, что зависит от самого предприятия. Вторая составляющая включает в себя, с одной стороны, цены на ресурсы (рабочую силу, сырье, материалы, топливо, энергию и т. п.), которые предприятие использует для производства/реализации продукта, а с другой - цены на изготовляемый/приобретаемый продукт, которые могут изменяться от соотношения спроса и предложения на рынке.

При анализе стоимости произведенной/реализованной продукции в текущем году следует учитывать как изменение объема прироста произведенной/реализованной продукции, так и изменение цен на нее, а также изменение ассортимента выпускаемой продукции. В затратах (издержках производства) следует учитывать: изменение объемов производства, изменение цен на ресурсы, изменение норм расходования ресурсов на производство единицы продукта и изменение ассортимента выпускаемой продукции. В качестве основного показателя экономической эффективности текущих издержек (потребления ресурсов) можно использовать показатель затрат на 1 руб. произведенной или реализованной продукции.

В качестве факторов, влияющих на уровень и динамику показателя издержек, могут быть выделены и частные показатели использования (применения) ресурсов живого труда и средств труда. Рост и развитие предприятия тесно связаны с выработкой и реализацией стратегии и тактики управления процессом формирования, увеличения и распределения рентабельности.

Росту рентабельности предприятия содействует манипулирование тремя важнейшими показателями: ускорением товарооборота, уменьшением массы издержек, увеличением нормы рентабельности путем повышения цен. На западном рынке считают, что долгосрочная рентабельность компаний зависит от значительно большего числа факторов (более 30), характеризующих состояние конкурентной ситуации, ситуации на рынке производителя, текущей экономической конъюнктуры и т.д. Поэтому важно в процессе анализа рентабельности не упустить из виду и ряд других важных факторов: капиталоемкость, относительное качество продукции (услуг), долю предприятия на рынке, производительность труда.

Между целями развития предприятия и факторами, их определяющими, существует тесная связь. Если целью является обеспечение потребности в накоплениях на производственное развитие, тогда важнейшими факторами выступают структура реализации товаров и услуг, уровень торговых надбавок, цены реализации, объем, структура и эффективность использования ресурсного потенциала, размер рентабельности. Если цель — обеспечение устойчивого положения предприятия, то она достигается на основе обеспечения устойчивых отношений с поставщиками, банками и другими контрагентами (количество проданных товаров, цена единицы товара) и достаточного размера рентабельности. Если целью является удовлетворение интересов собственника имущества, то важнейшими факторами, обеспечивающими ее достижение, становятся объем собственных и привлеченных оборотных средств и эффективность их использования, а также размер рентабельности.

Если предприятие в качестве первоочередной цели определяет обеспечение социального потребления и социального развития коллектива, то основными факторами, которые должны быть использованы для ее достижения, выступают издержки обращения, численность и состав используемых трудовых ресурсов, меры государственного регулирования (нормы и нормативы отчислений в различные фонды социальной защиты населения, минимальная заработная плата, минимальный прожиточный уровень и т. п.), уровень рентабельности.

Все вышеназванные цели и факторы сами находятся в тесной взаимосвязи. Важно, чтобы все мероприятия, проводимые предприятием по росту рентабельности (при использовании всех возможностей), способствовали достижению важнейших целей развития предприятия. При анализе рентабельности рассчитываются следующие коэффициенты:

. Рентабельность реализации - это отношение прибыли от реализации к сумме выручки от реализации за период.

• прибыль от реализации за период = стр.050 Формы № 2,
• сумма выручки от реализации за период = стр.010 Формы № 2,
• сумма себестоимости за период = стр.020 Формы № 2.

Норматив для торговли:- 0 - 0,3
Норматив для промышленности:- 0 - 0,4

При анализе коэффициентов рентабельности необходимо проанализировать структуру выручки организации и себестоимости ее продукции. На величину выручки влияют объективные и субъективные факторы.

Объективные делятся на внутренние и внешние. Внутренние - это объём производства, уровень издержек, качество продукции, ритмичность выпуска, ассортимент (в производстве), ритмичность отгрузки, своевременное оформление документов, оптимальные формы расчётов (в обращении). Внешние - ситуация на рынке сырья, материалов, полуфабрикатов, объём производства в своей компетенции, качество по сравнению с аналогами других предприятий, ритмичность поставок (в производстве), сроки документооборота, соблюдение условий договоров, оптимальность формы расчётов (в сфере обращения). Кроме того, могут быть дополнительные расходы, вызванные: нарушениями сроков поставки материалов и других ресурсов, ошибками в транспортном обеспечении, несвоевременной оплатой.

К субъективным факторам относятся: факторы морального плана, политическая обстановка на рынке, сфера деятельности и заказанная в правильном агентстве реклама - рекламный-код.рф . Как правило, выручка от реализации продукции основана на объёме реализации продукции исходя из цен без НДС, акцизов, торговых и сбытовых скидок, без таможенных пошлин и тарифов.

Затраты на производство и реализацию продукции состоят из стоимости используемых в производстве продукции сырья, материалов, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, прочих расходов по эксплуатации, и внепроизводственных затрат. Затраты на производство и реализацию продукции объединяются в пять групп: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных фондов и прочие затраты.

. Рентабельность активов - это отношение чистой прибыли за период, к величине активов за период.

Для вычисления используются показатели:

• чистая прибыль за период = стр.190 Формы №2,
• активы за период (валюта баланса) = стр.300 Формы №2.

Рентабельность активов показывает способность активов компании генерировать прибыль. Другими словами, это индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Кроме того, рентабельность активов (капитала) показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

Норматив для торговли - 0 - 0,05
Норматив для промышленности - 0 - 0,1

. Рентабельность оборотных активов - это отношение чистой прибыли за период к оборотным активам за период.

Этот показатель отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятия. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Норматив для торговли - 0 - 0,08

. Рентабельность инвестиций - это отношение чистой прибыли за период к собственным средствам и долгосрочным пассивам за период.

Для вычисления используется:

• среднее значение собственных средств и долгосрочных пассивов по данным за период = Собственные средства (стр.490 Формы №1) + Долгосрочные пассивы (стр.590 Формы №1) за период.

Норматив для торговли - 0 - 0,07
Норматив для промышленности - 0 - 0,16

. Рентабельность собственных средств (собственного капитала) - это отношение чистой прибыли за период к собственным средствам за данный период. Показывает отдачу на инвестиции акционеров, с точки зрения учетной прибыли.

Норматив для торговли - 0 - 0,06
Норматив для промышленности - 0 - 0,2

Комментарии

В настоящее время остается спорным вопрос, какие показатели принимать в расчет рентабельности от реализации - выручку или себестоимость, чистую прибыль или выручку. Если исходить из того, что порог рентабельности (Вгеак-еvеn Роint) - это объем операций, при котором совокупный доход равен совокупным издержкам, т.е. это точка нулевой прибыли или нулевых убытков, а прибыль уже заложена в выручке от реализации, то целесообразно считать рентабельность от реализации как отношение прибыли от реализации не к выручке, а к себестоимости, в целях избежания занижения показателей рентабельности. Кроме того, целесообразно включать в расчет не чистую прибыль, а прибыль после налогообложения, так как в чистую прибыль может быть включена прибыль не только от основной деятельности, но также от внереализационной и от операционной.

Пример

Исходные данные:
Выручка = 100 млн руб.
Себестоимость = 70 млн руб.
Коммерческие расходы = 1,2 млн руб.

Расчет:
Прибыль от реализации = 100-70-1,2 = 28,8 млн руб.
Рентабельность от реализации = Прибыль/Выручка = 28,8/100 = 0,288 = 28,8%.
Рентабельность от реализации = Прибыль/Себестоимость = 28,8/70 = 0,41 = 41%.

Как видно из примера, в первом случае рентабельность получается ниже, чем во втором, так как в выручку уже включена прибыль от реализации.

Расчет рентабельности заслуживает особого внимания в российских условиях. В связи с высокой ставкой налога на прибыль (по состоянию на 01.09.2009 г. налог на прибыль составляет 20%), налогоплательщики занимаются оптимизацией налогообложения. Кроме того, в ряде случаев прибыль увеличивается за счет необоснованного увеличения цен. В результате, невозможно оценить эффективность деятельности заемщика только на основании того, что показывает рентабельность. Дополнительные показатели эффективности деятельности организации рассмотрены далее.

Для оценки доходности компании целесообразно:

• проследить динамику соотношения себестоимость/выручка;
• проанализировать, за счет чего получена чистая прибыль (за счет основной деятельности или за счет прочих доходов);
• проанализировать структуру управленческих, коммерческих, операционных, внереализационных и прочих расходов;
• сопоставить выручку с кредитовыми оборотами по 62 счету «Расчеты с покупателями и заказчиками» и поступлениями на 51 счет;
• очистить выручку от доли взаимозачетов при расчете рентабельности от реализации;
• проанализировать, за счет чего происходит снижение/увеличение рентабельности от продаж. Слишком высокая рентабельность продаж может возникнуть в связи с большой наценкой на товар/услугу или установление необоснованно высокой цены товара, что является негативным фактором при оценке платежного риска. Рост рентабельности продаж является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство при постоянных ценах.

Уменьшение свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т. е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

Пример расчета рентабельности

Как же определить, насколько рентабельный бизнес? Во-первых, нужно понимать, что если компания не работает в таких отраслях как газ, нефть, драгоценные камни или строительство бизнес-центров, рентабельность будет в диапазоне 15 до 35% годовых.

Такая отрасль, как грузоперевозки, в принципе, подвержена «убыткам». Торговые компании получают маржу в 10-15%. Производство тоже не снимает больших сливок - до 25% годовых.

Приведем пример расчета рентабельности компании, которая занимается лесопереработкой, а именно - производством доски.

Для начала разделим затраты на постоянные и переменные. Далее определим максимальную мощность оборудования, количество смен и рабочих. Расходы считаем производственных мощностей:

Одна смена - 8 часов - 15 человек.
Стоимость 1 куб. сырья - 6 тыс.руб.
Мощность распиловочного станка - 3000 куб./мес., из них 50% отходов. Из 3000 куб. получается 1500 куб./мес. готового сырья.
Мощность сушки - 750 куб./мес. Цикл сушки 14 дней. Итого 1500 куб./мес.
Цена реализации - за 1 куб. сушеной доски 15 тыс. руб.

Расходы:

Закупка сырья	переменные	6 000 * 3 000 = 18 000 000	Исходя из максимальной загрузки
Аренда офиса	постоянные
Аренда базы	постоянные
Заработная плата	постоянные		При сдельной системе оплаты труда рассчитывается исходя из загрузки. Включая «серую» з/п.
Налоги с минимального фонда оплаты труда (10 т.р. в месс.)	постоянные	10 000*43%*15=64 500	13% - подоходный налог 30% - ФСС, ПФ и т.д.
Коммуникации	переменные		Исходя из максимальной загрузки
	постоянные		Расчетно-кассовое обслуживание
Заточка фрез	переменные
Запасные фрезы	постоянные
	переменные		На 1500 куб.
	постоянные
ИТОГО		18 754 500

Доходы:

1500 * 15 000 = 22 500 000,00 руб.

Чистая прибыль:

22 500 000- 18 754 500=3 745 500 руб. - 749 100 (налог на прибыль 20%) = 2 996 400 руб.

Рентабельность:

2 996 400/18 754 500 = 16%

При расчете рентабельности не следует забывать про влияние факторов сезонности, снижения спроса, простоя оборудования, брака.

Прибыльность предприятия, может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

Показатели, характеризующие прибыльность продаж;

Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли .

Общая рентабельность (рентабельность предприятия) определяют как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием. Пд прибыль до уплаты налога на прибыль, Врп выручка от реализации товаров, работ и услуг.

Общая рентабельность определяется по формуле:

Ро = Пд / Врп Ч 100% (1)

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) определяют как отношение валовой (Прп) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции (Зрп):

Rз = (П рп) / (З рп) Ч 100%; (2)

Rз = ЧП / (З рп) Ч 100%

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект .

Рентабельность продаж (оборота) определяется как отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли к сумме полученной выручки (В):

R рп = (П рп) / В Ч 100%; (3)

R рп = ЧП / В Ч 100%

Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рентабельность прямых затрат определяется как отношение валовой прибыли (Вп) к себестоимости реализованной продукции (Зрп), характеризует эффективность затрат, т.е. какую прибыль получает предприятие с каждого рубля понесенных прямых затрат.

Рз = Вп / Зрп Ч 100% (4)

Рентабельность активов определяется как отношение прибыли до уплаты налога на прибыль (Пд) к среднегодовой стоимости активов (А):

Rа = Пд / А Ч 100% (5)

Характеризует отдачу от использования всех активов организации. В отличие от рентабельности собственного капитала, данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Он менее интересен для инвесторов. Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие. Для капиталоемких отраслей (таких, как например железнодорожный транспорт или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше.

Показатели рентабельности продукции отражают эффективность текущих затрат исчисляются как отношение прибыли от реализации продукции (Прп) к полной себестоимости реализованной продукции (С):

Ррп = Прп / С Ч 100% (6)

Рентабельность конкретного вида продукции зависит от цен на сырье, качества продукции, производительности труда, материальных и других затрат на производство.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Рентабельность собственного капитала относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученный за период (Чп), на собственный капитал организации (СК):

Рск = Чп / СК Ч 100% (7)

Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли, эффективность использования не всего капитала организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия. Расчет показателя имеет смысл только тогда, когда на предприятии имеются чистые активы .

Таким образом, важнейшими характеристиками фактической среды, в которой формируется прибыль и доход предприятия, являются показатели рентабельности. Они используются в сравнительном анализе и оценке финансового состояния предприятия. Основными показателями рентабельности являются: рентабельность продукции предприятия, рентабельность собственного капитала и общая рентабельность. Общая рентабельность отражает доходность предприятия, эффективность авансированного капитала, рентабельность производственной деятельности показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, рентабельность продаж (оборота) характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж, рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования части, которая принадлежит собственникам предприятия, рентабельность активов характеризует отдачу от использования всех активов организации, рентабельность продукции, отражает эффективность текущих затрат, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Показатели уровня рентабельности отражают в определенной степени экономическую эффективность работы фирмы. По ним можно определить рациональность использования денежных, трудовых, материальных и прочих ресурсов. Расчет уровня рентабельности представляет собой отношение дохода к активам либо формирующим его потокам. Рассмотрим далее эту категорию более подробно.

Уровень рентабельности продаж

Этот коэффициент иллюстрирует долю дохода на каждый заработанный рубль. Как правило, он определяется в виде отношения чистой прибыли (после налогообложения) за конкретный период к объему реализации, выраженному в денежной сумме за это же время. Данный коэффициент выступает в качестве индикатора ценовой политики организации, отражает ее способность контролировать расходы. Товарный ассортимент и конкурентные стратегии считаются основными категориями, которые влияют на уровень рентабельности. Формула для его определения выглядит следующим образом:

где Рп - искомый коэффициент;

Чп - чистый доход;

В - выручка.

Определение эффективности реализации часто используется при оценке операционной результативности фирмы. Кроме указанного выше существуют и другие способы, посредством которых можно определить уровень рентабельности. Однако вне зависимости от метода при вычислениях используются только данные об убытках/доходах компании. К примеру:

• Рп по EBIT - размер дохода от реализации до уплаты налогов и процентов от каждого рубля выручки.
• Рп по чистой прибыли. При исчислении используется доход на рубль выручки от реализации.
• Рп/руб. (вложенный в выпуск и сбыт).

В ходе анализа бухгалтерской отчетности для оценки результативности работы и процессов ценообразования используется уровень рентабельности реализации.

Принятые обозначения

Эффективность реализации исчисляется как отношение чистого дохода к нетто (выручке) от всех видов сбыта. В формулах обычно используется обозначение ROS. Синонимами этого понятия считаются следующие определения:

• Коэффициент чистого дохода.
• Уровень рентабельности продукции.
• Удельный чистый доход.
• Рентабельность оборота.
• Доходность реализованного товара и так далее.

Определяется коэффициент так:

ROS = N1\NS x 100 %,

где NI - чистый доход (руб.);

NS - нетто (выручка) от всех видов реализации (руб.).

Назначение

Уровень рентабельности реализации отражает эффективность предпринимательской и операционной работы компании, иллюстрирует объем чистого дохода с рубля сбыта. Другими словами, величина указывает на количество средств, которые остаются после покрытия себестоимости товара, уплаты налогов и кредитных процентов. Этот коэффициент отражает уровень рентабельности деятельности фирмы по реализации продукции на рынке. Он также позволяет определить долю себестоимости в сбыте.

Важный момент

Необходимо учесть, что при равных показателях выручки, прибыли до налогообложения и затрат у двух разных компаний рентабельность реализации может иметь существенные различия. На разницу оказывают влияние объемы процентных отчислений на сумму чистого дохода. Уровень рентабельности реализации определяется по результативности работы в отчетном периоде. Коэффициент не отражает планируемый и вероятный эффект от долгосрочных инвестиций. К примеру, когда фирма переходит на новые перспективные категории товаров или технологии, которые требуют значительного финансирования, значения результативности сбыта могут временно понизиться. Однако в случае, если компания выбрала верную стратегию, впоследствии будет отмечаться повышение уровня рентабельности, поскольку понесенные расходы окупятся в разумный срок. В этой связи снижение значений в отчетном периоде нельзя расценивать как недостаточную эффективность работы фирмы.

Пример

За 2014-й год выручка от реализации компании составила 1,12 млн долларов, в следующем она выросла до 1,31 млн. Чистый доход в 2014-м - 297 тыс. долл., а в 2015-м - 308. Определим, на сколько изменился уровень рентабельности. Формула будет следующей:

За 2014 год: ROS = 297 / 1120 = 0,2652 (26,52 %).

За 2015 год: ROS = 308 / 1310 = 0,2351 (23,51 %).

Изменения определяются так:

23,51 - 26,52 = -3,01 %.

Таким образом, в 2015 году уровень рентабельности снизился на 3,01 %.

Обозначения разных коэффициентов

Как выше было сказано, уровень рентабельности предприятия иллюстрирует эффективность использования финансовых, трудовых, материальных и иных ресурсов. В большинстве изданий данное понятие трактуется как доходный, относительный коэффициент экономической результативности. Само слово "рентабельность" пришло от немцев. Рассматриваемая категория выступает в качестве ключевой численной характеристики. В экономических кругах используются следующие обозначения рентабельности:

• ROFA (основных средств).
• ROM (продукции).
• ROL (персонала).
• ROS (продаж).
• ROA (активов).
• ROIC (перманентного (инвестированного) капитала).
• BEP (базовой доходности активов).
• ROE (собственного капитала).

Также используются следующие формулы:

• ROM = Чп/себестоимость х 100 %.
• ROFA = Чп/ОС х 100 %.
• ROS = прибыль от реализации/выручка х 100 %.
• ROA = Оп/А х 100 %.
• BEP = EBIT/А х 100 %.
• ROL = Чп/численность персонала х 100 %.
• ROE = Чп/Ск х 100 %.

Чп - чистая прибыль;

Ск - собственный капитал;

А - активы;

ОС - основные средства;

Оп - операционная прибыль.

Эффективность работы фирмы

Уровень рентабельности производства отражает результативность использования основных фондов. Этот коэффициент определяется как отношение дохода к усредненной стоимости оборотных и основных активов. Рентабельность компании и прибыль, которую она получает, тесно связаны друг с другом. Доход выступает в качестве специфичной экономической категории, которая выражает производственно-хозяйственные взаимоотношения, возникающие относительно формирования и дальнейшего использования выпускаемой продукции. В реальном секторе доход приобретает материальную форму и представляет собой денежные средства, выгоды, фонды, ресурсы. Если компания получает какую-нибудь прибыль, то она считается рентабельной. Используемые при определении коэффициента значения отражают относительную доходность.

Оценка финансовой устойчивости

Она основывается на анализе абсолютных и относительных величин. Первые позволяют проследить динамику дохода за конкретные периоды. Для получения более достоверных результатов расчеты осуществляются с учетом инфляции. Относительные значения представлены в виде вариантов соотношения дохода и капитала, который был вложен в процесс. В этой связи они меньше подвержены инфляционному воздействию.

Стоит сказать, что абсолютная величина прибыли не всегда позволяет получить правильное представление о доходности конкретной фирмы. Это обусловлено тем, что на нее кроме прочего воздействует масштаб деятельности компании и качество ее работы. Для получения более точного результата поэтому используется и относительная величина. В качестве нее, в частности, выступает уровень рентабельности. Рассматривать значения необходимо в сравнении с другими периодами. Это позволит сделать верные выводы относительно динамики развития фирмы.

Основные особенности

Уровень рентабельности компании отражает степень убыточности и доходности. Значения характеризуют результаты финансового развития и эффективность работы. Они выражают относительную доходность, выраженную в процентах к расходам капитала с различных позиций. В качестве важнейших характеристик фактической среды, в рамках которой образуется доход и выручка, выступают значения рентабельности. Они применяются в сравнительном анализе финансового благополучия. Основными элементами, используемыми в оценке, выступают рентабельность продукции, капитала и общее ее значение. Рассмотрим их подробнее.

Характеристика элементов

Рентабельность капитала отражает эффективность использования находящегося в распоряжении у компании имущества. Доходность товара выражена в отношении выручки на единицу реализованного изделия. Она может увеличиваться при росте цены на продукцию при условии неизменности операционных расходов или уменьшении затрат на выпуск при сохранении постоянной реализационной стоимости. Общее значение доходности выражено в отношении балансовой выручки к усредненной сумме основных фондов и оборотных нормируемых средств.

По этому коэффициенту определяется доходность компании. Другими словами, общая рентабельность, отражающая увеличение капитала, равна выручке, формирующейся до начисления процентов, помноженной на 100 % и поделенной на активы. Это значение считается ключевым при анализе доходности. Более точное определение показателя осуществляется вычислением рентабельности объема производства и количества оборотов активов. Первый элемент равен зависимости валового дохода от расходов. Количество оборота капитала представляет собой отношение прибыли к величине активов.

Доход

В рыночных условиях прибыль считается основной характеристикой эффективности работы фирмы. Это обусловлено тем, что в ней концентрируются все потери, расходы и доходы, а также обобщаются результаты, полученные в процессе хозяйствования. По прибыли определяется рентабельность, исследуется эффективность работы предприятий и их групп. Выручка выступает в качестве одного из основных источников стимулирования социального и коммерческого развития, труда, увеличения объема имущества фирмы, собственных активов и так далее. Анализ прибыли осуществляется по компании в целом, ее хозрасчетным подразделениям, отраслям (заготовкам, общественному питанию, торговле, транспорту и пр.). При оценке изучается исполнение плана и динамика выручки, изменяется влияние разных факторов на ее величину. Кроме этого выявляются, исследуются и реализуются резервы увеличения чистой прибыли.

Факторы влияния

Выручка от сбыта товаров зависит от разных обстоятельств. В числе их изменения:

1. Среднего значения издержек обращения.
2. Объема оборота продукции.
3. Среднего значения валового дохода, который остается у торговых компаний в распоряжении.

Измерение воздействия изменений объема оборота товара осуществляется при отклонении его от запланированных показателей. Определить их можно также умножением в динамике на базисный коэффициент прибыли от сбыта продукции в процентах к обороту (фактически за предыдущий период либо по плану). Полученную величину следует поделить на 100. Воздействие изменений среднего значения валового дохода и затрат обращения устанавливают при умножении фактического оборота товара за отчетный период на отклонения от запланированных либо в динамике по ним.

Полученный результат делится на сто. Балансовая прибыль кроме этого находится под влиянием изменения величин доходов и убытков от другой реализации, внереализационных затрат, потерь. Их воздействие определяется прямым исчислением. Реализационную прибыль получают вычитанием из общей величины валового дохода налоговых и прочих обязательных платежей, которые взимаются за счет реализованных надбавок при торговле, а также издержек при обращении.

Внереализационные доходы, расходы и потери

Многие из показателей, которые влияют на финансовые итоги, выступают как результат определенных недочетов в работе. Это необходимо принимать во внимание в ходе анализа. Оценка внереализационных доходов, потерь и расходов осуществляется на основании формы № 2 "Отчет об убытках и прибыли" и данных их аналитического учета. Пристальное внимание при оценке необходимо уделять причинам формирования внереализационных потерь и расходов и разработать меры по их предотвращению.

Полученные на конец и начало года неустойки, пени и штрафы превышают выплаченные суммы. Но темпы роста этих отчислений существенно выше, чем у поступлений. Штрафы, перечисленные поставщиками, покупателями и прочими юрлицами, указывают на нарушения ими договорной дисциплины. В этой связи эти поступления не должны рассматриваться как положительные. В качестве доходов следует оценивать существенный рост дивидендов по ценным бумагам, выручку по облигациям, которые принадлежат компании, прибыль от имущества, сданного в аренду, курсовые разницы по операциям и счетам с валютой.

Многие предприниматели оценивают результативность своего бизнеса по объёмам полученной прибыли. Прибыль – это замечательно, однако определить по её показателям, насколько эффективно фирма использует имеющиеся в её распоряжении ресурсы, не представляется возможным. Для анализа экономической эффективности обычно применяют коэффициенты рентабельности. В самом широком смысле рентабельность определяется как процентное соотношение между прибылью и затратами.

Показатели рентабельности – инструмент финансового анализа, планирования деятельности и проведения мероприятий по повышению её эффективности, а также один из критериев оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

Как рассчитать рентабельность? Прежде всего, необходимо обозначить цели: оценить общее состояние дел потенциального партнера или провести анализ доходности собственного производства, продаж и управления финансовыми средствами и т.д. Исходя из этого, берутся соответствующие данные из бухгалтерского баланса и прямые показатели деятельности. Обычно для определения рентабельности предприятия рассматривают коэффициенты эффективности производства, продаж и активов.

Рентабельность предприятия

По укрупнённым показателям рентабельность предприятия оценивается просто: чистая прибыль за определенный срок делится на сумму всех расходов, произведённых за взятый отрезок времени. Получившееся соотношение можно выразить в процентах, если умножить результат на 100.

Таким образом, наглядно демонстрируется степень эффективности, с которой предприятие распределяет оборотные, имущественные и прочие средства производства. Экономический смысл расчёта общей рентабельности – увидеть в цифровом выражении прибыль, которая получена на каждый затраченный условный рубль.

На основании данных бухгалтерской отчётности рассчитать рентабельность можно по формуле, которая в упрощённом виде выглядит так:
Р=БП/СА*100%,
где

• Р – рентабельность;

• БП – балансовая прибыль, равная выручке за отчётный период за минусом себестоимости продукции, организационных и управленческих расходов, но до вычета налогов. Искомая величина указывается в отчёте о прибылях и убытках по форме №2, в строке с кодом 2300 «прибыль до налогообложения»;

• СА – суммарная стоимость активов, включает в себя стоимость производственных фондов, оборотных и внеоборотных активов. Эти данные находятся в бухгалтерском балансе (форма №1).

Как видно, рассчитать рентабельность предприятия достаточно просто. Однако полученная информация мало что даёт в плане отражения реального положения дел. Какова динамика развития (есть ли рост, падение или стагнация), каков вклад того или иного направления деятельности предприятия в нынешние результаты, начинается ли или уже имеется «проседание» в продажах или производстве – на все эти вопросы можно ответить, если проанализировать рентабельность по каждому звену производства и сравнить её с предыдущими отчётными периодами.

Рентабельность производства как главный показатель эффективности предприятия

Одной из самых главных характеристик эффективности хозяйственной деятельности организации является рентабельность производства. На анализе этого показателя строится оценка текущего состояния производственных процессов, а также принимаются решения по их корректировке. Если уровень рентабельности недостаточно высок, это повод для выработки плана мероприятий для улучшения показателей. В частности, рентабельность производства можно повысить за счёт снижения себестоимости продукции, рационализации расходования ресурсов и оборудования и т.д.

1. На основании данных бухгалтерского баланса необходимо определить балансовую прибыль.
2. Для расчётов понадобится знать среднегодовую стоимость основных фондов фирмы, то есть материальных активов, амортизация которых принимает участие в формировании себестоимости продукции. Для этого необходимо: а) просуммировать стоимость основных фондов по состоянию на начало каждого месяца; б) сложить стоимость этих фондов на начало и конец года, разделить эту сумму на 2; в) общий результат по пунктам а) и б) разделить на 12, по количеству месяцев в отчётном периоде.
3. Средняя стоимость оборотных средств за год рассчитывается по данным баланса предприятия.
4. Рентабельность определяется как балансовая прибыль, разделенная на сумму среднегодовой стоимости оборотных средств и основных фондов, то есть Рпр=БП/(ОФ+ОС).

Расчёт рентабельности производства может быть достаточно трудоёмким, но он даёт наглядное представление о том, какая прибыль формируется с каждого затраченного рубля производственных расходов.

Рентабельность активов: хорошо ли работает капитал?

Следующий этап в оценке рентабельности предприятия – эффективность работы активов. Этот показатель не имеет чёткого деления на хороший или плохой. Низкая рентабельность активов говорит о том, что капитал не работает, а значит, не принося прибыли, может начать постепенно таять. С другой стороны, слишком высокая рентабельность также не является однозначно положительной тенденцией, так как часть средств всё же желательно держать в неприкосновенности в качестве резервного (стабилизационного) фонда. Определить этот баланс: какую часть активов направить в дело, а какую – держать «на чёрный день», – задача не из простых и требует серьёзного экономического анализа.

Чтобы определить, какую «отдачу» производит одна денежная единица вложенных активов, разберёмся, как рассчитать рентабельность активов.

1. Определяем объём продаж за необходимый отрезок времени. Для этого запрашиваем в бухгалтерии данные по отгрузкам либо оплатам продукции, в зависимости от применяемой учётной политики.
2. Рассчитываем себестоимость данного товара.
3. Считаем операционные расходы, или постоянные издержки, за указанный период.
4. Вычисляем налоги, причитающиеся к выплате в бюджет.
5. Складываем суммы налоговых платежей, операционных издержек и себестоимости и вычитаем полученный результат из объёма продаж нашей продукции. Таким образом, узнаём чистую прибыль.
6. По информации из бухгалтерской отчётности определяем величину совокупных активов, куда входит собственный капитал и суммы обязательств, как перед кредиторами (со знаком «минус») так и должников перед нами (со знаком «плюс»).
7. Последний шаг – делим п.5 на п.6 и получаем себестоимость активов фирмы.

Рентабельность продаж и её вклад в общую эффективность предприятия

Допустим, мы выяснили, что наш капитал и заёмные средства работают отлично, производство поставлено на эффективные рельсы, а уровень рентабельности предприятия при этом оставляет желать лучшего. Возможно, дело в том, что у нас плохи дела с продажами. Чтобы узнать, так ли это на самом деле, нужно рассчитать рентабельность продаж.

1. Определяем период, за который нужно узнать рентабельность продаж нашей продукции. Это может быть месяц, квартал, год или другой интересующий срок.
2. Считаем общую выручку от реализации продукции – это сумма всех доходов от продажи товара и услуг за указанный период.
3. Узнаем чистую прибыль из бухгалтерских документов – это прибыль, оставшаяся на балансе после налогообложения.
4. Можно приступать к расчёту рентабельности. Для этого сумму чистой прибыли нужно разделить на выручку от продаж.

Получив коэффициент рентабельности продаж за определённый период, можно сравнить его с показателем за любой другой временной промежуток. Такое сравнение может наглядно продемонстрировать, какая динамика прослеживается в эффективности продаж. Даже рост выручки и чистой прибыли в денежном выражении не означает, что динамика рентабельности положительна. Всё зависит от относительного показателя – соотношения прибыли и выручки, которое может показать стагнацию или падение.

Снижение рентабельности продаж является поводом для поиска причин и решений по оптимизации бизнеса. Например, может понадобиться более детальный анализ: рентабельность продаж в динамике по определённой товарной группе или отдельным клиентам. Возможно, нужно пересмотреть ассортимент предлагаемой продукции и поработать над оптимизацией клиентской базы.

Ради справедливости стоит отметить, что снижение рентабельности реализации – не всегда результат плохой работы «продажников» или маркетологов. На этот показатель могут влиять и внешние факторы, не зависящие от эффективности работы предприятия. Умение учитывать и прогнозировать такие нюансы – залог стабильного функционирования организации.

Порог рентабельности: как рассчитать безубыточность

Финансовый анализ на основе расчёта общей рентабельности предприятия и отдельных звеньев производственного процесса помогает экономистам определить ещё один важный показатель. Это порог рентабельности, который показывает тот объём производства и реализации продукции, который позволяет выходить на точку безубыточности. То есть, когда суммарные доходы организации полностью покрывают её расходы.

Формула вычисления этого показателя (Пр) выглядит так:
Пр=Зп/Квм,
где:

• Зп – это постоянные затраты;

• Квм – коэффициент валовой маржи, который рассчитывается как «выручка от продаж» минус «переменные затраты», разделённая на сумму выручки.

Если предприятие хочет иметь стабильную прибыль, оно должно поддерживать объём продаж на уровне выше порога рентабельности при сохранении прежнего уровня переменных издержек. Падение объёмов реализации ниже этой точки, соответственно, ведёт к убыткам.